„Balders Tod“ beschreibt, wie der Tricksergott Loki den blinden Gott Hoder dazu brachte, Odins und Friggas Sohn Balder, den schönsten der Götter, zu töten. Balders Tod betrübte die meisten seiner Mitgötter, die seine Höflichkeit, seine Schönheit und seine Weisheit vermissten, aber am meisten betrübte er Balders Eltern. Odin erinnerte sich, dass die weise Frau, die Balders Tod vorhergesagt hatte, auch die Zerstörung der Götter vorhergesagt hatte, und er spürte, dass ihr Untergang über sie hereinbrach. Frigga trauerte um ihren Sohn.
Frigga versprach all ihre Liebe und Gunst jedem Gott, der nach Hel reitet, dort nach Balders Geist sucht und der wilden Göttin Hel , die über die kalte Welt der unglücklichen Toten herrschte und ihr ihren Namen gab, ein Lösegeld für Balders anbietet. Odins Sohn Hermod der Kühne übernahm diesen gefährlichen Auftrag. Odin gab Hermod sein achtbeiniges Pferd Sleipnir und Hermod ritt allein davon.
In der Zwischenzeit bereiteten die anderen Götter Balders Beerdigung vor. Sie errichteten einen Scheiterhaufen im Inneren von Hringhorni, dem größten Schiff der Welt, doch als sie das Schiff aufs Meer hinausschieben wollten, konnten sie es nicht bewegen. Schließlich ließen sie die wunderbar starke Riesin Hyrrokkin holen, die auf dem Rücken eines Wolfes, der von einer Schlange gezügelt wurde, nach Asgard ritt.
Sie kam nicht allein. Die Götter und die Riesen hatten lange Krieg geführt, aber auch viele der Riesen kamen in Frieden und Trauer, um Balders Tod zu betrauern. Hyrrokkin stieß das Schiff ins Wasser und die Welt erzitterte, als es sich bewegte. Thor, wütend in seiner Trauer, wollte die Riesin totschlagen, aber die anderen Götter hielten ihn zurück.
Sie legten Balder in das Schiff und legten reiche Geschenke um ihn herum; und als Nanna, Balders geliebte Frau, ihn dort sah, brach ihr Herz vor Kummer und sie wurde neben ihn gelegt. Odin beugte sich über seinen toten Sohn und sprach ihm ins Ohr, und niemand erfuhr je, was er sagte. Dann entzündeten die Götter den Scheiterhaufen und das Schiff brannte bis auf das Wasser nieder.
In der Zwischenzeit ritt Hermod neun Tage und Nächte durch dunkle, kalte Täler, bis er Hel erreichte. Er ritt über Hels Schwelle, die Stolperfalle genannt wird, und in ihre Halle, die Graupel-Kälte genannt wird, und an diesem widerlichen Ort sah er Balder und Nanna. Sie verbrachten diese Nacht damit, miteinander zu reden.
Am Morgen trat Hermod vor Hel und flehte sie an, Balder gehen zu lassen, und sagte, die Götter und alle Dinge weinten um ihn. Nun war Hel eine grimmige Göttin, und ihr Vater war Loki, der Balders Tod eingefädelt hatte. Schließlich sagte sie, Balder könne freikommen, wenn alle Dinge, die Toten und die Lebenden, aufrichtig um ihn weinten.
Hermod machte sich bereit zur Abreise und nahm Geschenke und freundliche Worte von Balder und Nanna mit. Als er zurückkam, schickten die Götter Boten durch alle Welten und baten alle Dinge, um Balder zu weinen.
Götter und Sterbliche weinten wie befohlen. Ebenso die Erde, die Steine und die Bäume. Die Boten machten sich auf den Heimweg, in dem Glauben, dass Balder aus Hel erlöst werden würde. Doch auf dem Rückweg begegneten sie einer Riesin, die sich Thokk nannte. Sie baten sie, wie sie alle anderen gebeten hatten, um Balder zu weinen. Thokk lachte und weigerte sich rundweg, um den niederen Gott zu weinen, den sie nicht geliebt hatte und den sie gerne für immer in Hel sehen würde.
Als die Boten voller Verzweiflung zurückritten, da sie wussten, dass Balder nie wieder zurückkehren würde, erkannte jemand, dass „Thokk“ keine Riesin war. Es handelte sich vielmehr um Balders Mörder Loki in Verkleidung.
Die Götter bestraften Loki grausam, indem sie ihn mit den Eingeweiden seines ermordeten Sohnes fesselten, eine Schlange über seinen Kopf setzten, die ihm kochendes Gift ins Gesicht träufelte, und ihn dort bis zum Ende der Welt ließen. Es mag sein, dass Loki damals weinte, aber dann weinte er um sich selbst und nicht um Balder.
Prophezeiungen deuteten auf eine Zeit nach der Zerstörung der Götter hin, in der Balder zurückkehren könnte, um über eine erneuerte Welt zu herrschen. Doch die Götter, die Balder geliebt hatten, wussten, dass sie ihn nie wiedersehen würden.
